Komiteye göre, Çin’de ham çelik üretimi 2025 yılında yaklaşık 960 milyon ton civarında gerçekleşti; ancak 2026 yılının ilk çeyreğine ait veriler, üretimin daha da düşebileceğini veya en iyi ihtimalle istikrarlı kalabileceğini, net bir büyüme belirtisi göstermediğini ortaya koyuyor. Çin’de en keskin düşüş, inşaat sektöründeki devam eden gerilemeyi yansıtan %12’lik üretim düşüşüyle demir donatı segmentinde gözlemlendi. Çin’deki tek iyileşme, esas olarak stratejik stok oluşturma nedeniyle demir cevheri stoklarında %10’dan fazla bir artış olmasıydı; bu da hammadde konumlandırması ile zayıf son kullanıcı talebi arasındaki kopukluğu vurguluyor.
Talepteki bu zayıflık, özellikle genel ekonomik görünümün kötü olduğu Avrupa’da belirgindir. Kamu harcamaları, özellikle Almanya’da, altyapı yerine giderek daha çok savunma ve sosyal desteğe yönlendirilmekte ve bu da çelik tüketiminin toparlanma potansiyelini sınırlamaktadır. Komite ayrıca, AB’deki mevcut üretim kapasitesinin talebi aşmaya devam ettiğini ve büyük üreticilerin uzun süreli üretim durdurmalarının bile piyasa üzerinde gözle görülür bir etkisinin olmadığını belirtti.
CBAM ve koruma önlemleri ticaret üzerindeki baskıyı artırıyor
Ticaret yapanlar için en önemli endişelerden biri, AB’nin Karbon Sınır Ayarlama Mekanizması’nın (CBAM) uygulanmasıdır. Komite başkanı, mevcut ortamda, risklerden kaçınmak için CBAM maliyetlerini hesaplarken varsayılan emisyon değerlerini kullanmanın tavsiye edildiğini, ancak bu yaklaşımın maliyet riskini artırdığını vurguladı. Hesaplama yöntemleri ve doğrulama prosedürleri etrafındaki belirsizlik, işlemleri karmaşıklaştırmaya devam etmekte olup, üreticilerin dahil edilmesini ve sözleşme şartlarının açıkça tanımlanmasını zorunlu kılmaktadır. Ayrıca, AB koruma sisteminde yapılan son değişiklikler de baskıyı daha da artırdı. Kotalar yaklaşık yüzde 50 oranında azaltılırken, kota dışı gümrük vergileri yüzde 50’ye kadar yükselebilir. Piyasa katılımcıları, tedarikçilerin uzun süre malzeme teslim etmediği durumlarda bile, ülkeye özgü kotalarda ayarlama yapılmamasını eleştirdi. Sonuç olarak, kota sisteminin bazı bölümleri fiilen kullanılamaz durumda kalmakta, bu da arzı daha da daraltmakta ve bölgedeki alıcıları ve son kullanıcıları olumsuz etkilemektedir.
Jeopolitik gerilimler tedarik zincirlerini aksatıyor ve maliyetleri artırıyor
Bu bağlamda, tüccarlar özellikle Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimlerin artan etkisine de dikkat çekti. Bay Alff’e göre, artan gerilimler hammadde tedarik zincirlerini daralttı ve maliyetleri yükselterek ticaret faaliyetlerini önemli ölçüde yavaşlattı. Fabrikalar giderek daha çok kısa vadeli tedarik stratejilerine ve fırsatçı kargolara yönelirken, Umman limanlarından kara yoluyla kütük taşımacılığının ek maliyetlerinin ton başına yaklaşık 40 dolar olduğu tahmin ediliyor. Limanlardaki ciddi tıkanıklık, ticaret akışlarını daha da karmaşık hale getirerek, işlemleri giderek daha zor hale getiriyor.
Bu aksaklıklara rağmen, komite mevcut durumun yapısal olmaktan ziyade geçici olarak değerlendirildiğine inanmaktadır. Bununla birlikte, özellikle önemli denizcilik rotalarındaki lojistik kısıtlamalar, kargo hareketlerini sınırlamaya ve küresel ticarete belirsizlik katmaya devam etmektedir.
Ticaret akışlarındaki değişimler ve belirsiz görünüm
Küresel ticaret akışlarına ilişkin yorumda bulunan Bay Alff, ihracatçıların geleneksel pazarlara erişimde giderek artan zorluklarla karşılaşmasının muhtemel olduğunu belirtti. AB kotalarının sıkılaştırılması ve artan korumacılık, tedarikçileri alternatif destinasyonlar aramaya zorluyor; ancak daha fazla ülke benzer ticaret engelleri getirdikçe seçenekler giderek sınırlı hale geliyor. Afrika’nın, özellikle Çin’den gelen artan ithalatla desteklenerek orta vadede önemli bir büyüme pazarı olarak kalması bekleniyor; ancak yerel üretim kapasitesinin genişlemesi ve potansiyel korumacılık önlemleri bu eğilimi kademeli olarak yavaşlatabilir.
Çin’e gelince, komite yarı mamul çelik ihracatının yüksek seviyelerde kalmasını ancak daha sıkı kontrol altında olmasını bekliyor; zira Çinli yetkililerin, bir başka keskin artışı önlemek için ticaret akışlarını daha aktif bir şekilde yönetmesi muhtemel. Körfez bölgesindeki devam eden kriz Çin malzemesine olan talebi destekleyebilecek olsa da, etkisi büyük ölçüde lojistik koşullara ve kargoların verimli bir şekilde taşınabilme yeteneğine bağlı olacaktır.
Savaş ortamında fiyat trendlerini tahmin etmek zorlaşıyor
Diğer bölgelere bakıldığında, ABD ve Latin Amerika’daki piyasa koşullarının nispeten istikrarlı olduğu, ABD’nin ise kamu altyapı projelerinin tetiklediği güçlü talepten faydalandığı belirtildi. Genel olarak, tüccarlar komitesi, küresel çelik piyasasının, kilit bölgelerdeki zayıf talep, düzenleyici değişiklikler ve jeopolitik riskler nedeniyle artan bir belirsizlik dönemine girdiğinin altını çizdi. Alff, böyle bir ortamda fiyat trendlerini tahmin etmenin son derece zor olduğu sonucuna vardı ve piyasa katılımcılarının gelişmeleri sürekli olarak izlemeleri ve stratejilerini buna göre ayarlamaları gerektiğini vurguladı.