Küresel Uzun Çelik Piyasasında Arz Şoku Derinleşiyor, İran’da Ateşkes Umudu Belirdi

Küresel uzun çelik ürünleri pazarında herhangi bir iyileşme belirtisi görülmedi. Aksine, mevcut iş ortamı, ne yazık ki, arz ve talep dengesi açısından iyileşmek yerine kötüleşti. Özellikle İran ve Ukrayna’daki savaşlar, küresel tedarik zincirlerindeki mevcut aksaklıkları önemli ölçüde şiddetlendirdi. Gördüğümüz şey, talep toparlanmasından ziyade arz tarafında bir şok gibi görünüyor: Yüksek enerji, elektrik ve nakliye maliyetleri fiyatları yukarı çekti ve bu artışlar şimdiye kadar müşteriler tarafından kaçınılmaz olarak kabul edildi.

İran savaşında ateşkes sağlanamazsa birçok ekonomi durgunluk dönemine girecek

İran savaşında yeni ilan edilen ateşkesin geçerliliğini koruyup korumayacağına çok şey bağlı olacak. Eğer ateşkes geçerliliğini koruyamazsa ve enerji fiyatları yüksek kalmaya devam ederse, birçok ekonominin durgunluk bölgesine girmesi ve bunun geniş kapsamlı ve potansiyel olarak ciddi sonuçlar doğurması riski oldukça yüksek olacaktır. Ulaşım maliyetleri zaten önemli ölçüde artarken, gelecekteki talebe ilişkin belirsizlik tüm büyük pazarlarda artmıştır. Aynı zamanda, daha fazla korumacılığa doğru belirgin bir kayma gözlemlenmekte ve bu da uluslararası ticaret dinamiklerini daha da karmaşık hale getirmektedir.

ABD’nin hurda ihracat hacimleri düşerken, İngiltere Türkiye’ye konteynerli hurda ihracatına yöneliyor

ABD’nin demir hurda ihracat hacimleri, iç tüketimin artması ve Asya pazarlarındaki zorlu fiyatlar nedeniyle düşüş gösterirken, İngiltere ise Türkiye’ye konteynerli ihracata yöneliyor.

Ön sipariş ve stok yenileme faaliyetlerinde artış gözlemlendi

Mevcut zorluklara rağmen, küresel pazarda bazı olumlu yönler de bulunmaktadır. Artan belirsizlik, onaylanmış inşaat projelerinde yer alan yüklenicileri, maliyet artış riskini azaltmak amacıyla önceden tedarik sağlamaya yöneltmekte ve bu da ön siparişlerin artmasına yol açmaktadır. Ayrıca, enflasyonist bir ortamda, işletmeler önlem olarak stoklarını artırma eğiliminde olduklarından, görünen talep genellikle gerçek talebi aşmaktadır. Bu dinamik, bir miktar stok yenileme faaliyetine yol açarak, piyasa talebine kısa vadeli destek sağlayacaktır.

Küresel pazardaki rekabette görülen üç farklı bölgesel dinamik

Küresel pazardaki rekabet düzeyi açısından üç farklı bölgesel pazar dinamiği belirlenebilir; rekabet düzeyi yüksek olmakla birlikte bölgeler arasında farklılık göstermektedir. Genel olarak, Amerika Birleşik Devletleri’nde rekabet büyük ölçüde iç pazarda olup, yerel üreticiler öncelikle iç pazarda rekabet etmektedir. Avrupa Birliği’nde ise durum daha karmaşıktır; yoğun iç rekabetin yanı sıra üçüncü ülkelerden ithalatın sınırlı bir varlığı söz konusudur. Buna karşılık, dünyanın geri kalanında rekabet önemli ölçüde daha yoğundur ve küresel oyuncular birden fazla pazarda aktif olarak rekabet etmektedir.

Enerji maliyetlerindeki artış, sektör genelinde baskı yaratıyor

Aynı zamanda, özellikle çelik üreticilerini etkileyen artan enerji maliyetleri ve yüksek petrol ve ulaşım maliyetlerinden kaynaklanan hurda fiyatlarındaki artış, sektör genelinde ek baskı oluşturmuştur. Bu faktörler, üreticilerin giderek daha zorlu bir maliyet ortamında kar marjlarını ve pazar paylarını korumaya çalışmasıyla küresel rekabetin artmasına katkıda bulunmaktadır. Piyasa, maliyet kaynaklı fiyat artışlarını belirli bir dereceye kadar kabul etmiştir. Belirsizlik, ikinci dereceden sonuçlarda yatmaktadır. Herhangi bir arz tarafı şokunda olduğu gibi, piyasanın yeni tedarik yolları, yeni enerji maliyetleri ve değişen hammadde bulunabilirliği etrafında yeniden yapılanması gerekebilir ve daha geniş ekonominin nasıl tepki vereceğini değerlendirmek için henüz çok erken. İran savaşındaki ateşkesin (eğer devam ederse) maliyetlerdeki artışları hafifletmede ne gibi bir etkiye sahip olacağını ve iş ve ticaret için çok ihtiyaç duyulan normale yakın bir duruma dönüşü sağlayıp sağlamayacağını görmek için beklemek gerekecektir.

Mevcut piyasa ortamı çok istikrarsız ve ABD’nin savaşla ilgili politika kararlarına bağlı

Mevcut piyasa ortamı, son derece istikrarsız ve jeopolitik gelişmelerden derinden etkilenen bir ortam olarak tanımlanabilir. Özellikle, küresel ekonomi, İran’a karşı savaşla ilgili olarak ABD yönetiminin aldığı politika kararlarına giderek daha fazla bağımlı hale geldi; ancak ateşkesin uygulanmasıyla bir umut ışığı doğdu. Son gelişmeler, yükselen enerji fiyatları, tedarik zinciri aksamaları ve enflasyonist baskılarla birlikte piyasa oynaklığını artırdı ve son derece belirsiz bir görünüm yarattı. Bu bağlamda, piyasa koşulları kırılgan ve öngörülemez olmaya devam ediyor ve gelecekteki istikrar büyük ölçüde önümüzdeki aylardaki jeopolitik sonuçlara ve politika yönüne bağlı.

Önümüzdeki çeyreğe ilişkin görünüm belirsizliğini koruyor.

Ortadoğu’daki jeopolitik gerilimler nedeniyle önümüzdeki çeyreğe ilişkin görünüm belirsizliğini koruyor. Piyasa yönü büyük ölçüde durumun kısa vadede nasıl gelişeceğine bağlı olacaktır.

Ateşkes devam ederse…

Ateşkesin devam etmesi durumunda, talepte bir iyileşme beklenebilir; bu da daha olumlu bir görünüm ve kademeli piyasa istikrarına yol açar. Ancak, ateşkesin bozulması ve savaşın yeniden başlaması durumunda, önemli bir ekonomik yavaşlama riski artacaktır. Böyle bir senaryoda, birçok ekonomi durgunluk dönemine girebilir; potansiyel proje gecikmeleri veya iptalleri ve genel olarak zorlu bir iş ortamı yaşanabilir. Askeri-sanayi kompleksi dışında, diğer tüm sanayi sektörleri olumsuz etkilenecek.